胡太后看上的，竟然是清河王元怿，元怿在孝文帝的众儿子中长相最为俊朗。胡太后看上元怿以后，将朝中的要职交给他，不管什么事情都找他商量，还时常到他的宅第夜宴，目逗眉挑。元怿不愿意和嫂子发生奸情，总是虚与周旋，不曾沾染。偏偏胡太后忍耐不住，一天傍晚，托词有要事相商，把他召入寝宫。元怿只好硬着头皮进去，哪知胡太后开口闭口都是床上兵法。元怿自知中计，但已无法脱身，不得不变通一下，应付过去。自此以后，元怿出入宫闱，已成习惯。不久这桩情事在京中传得沸沸扬扬。只因元怿十分有才，又礼贤下士，辅政后朝政也大有起色，所以一时还没有人出来说他的不是。
胡太后听政时期，发生了萧梁与北魏争夺淮堰的事情。梁天监十二年，北魏寿阳城遭遇洪水，房舍都被淹没。待到洪水退去，梁降将王足当即向梁廷献策，说可以在淮河的上游修建一个堰塘，用来淹灌寿阳。梁主萧衍当即派材官将军祖暅、水工陈承伯征调淮、扬的兵民修筑堰塘，并派太子右卫率康绚全权督导淮上各军，守护堰塘。堰塘南起浮山，北抵巉石，自天监十三年初冬开始兴建，一直到第二年的寒冬还没有竣工。工程艰巨，民众苦不堪言，加上天气恶劣，百姓死的死，伤的伤，真可谓一场浩劫。
淮河的堰塘还没有竣工，北魏朝廷已任命杨大眼为平南将军，命他督率各军屯驻荆山，争夺淮堰。梁主萧衍想先发制人，忙派左游击将军赵祖悦袭据北魏的硖石，进逼寿阳。北魏朝廷任命定州刺史崔亮为镇南将军，令他攻打硖石；又任命萧宝夤为镇东将军，令他向淮堰进军。梁将领赵祖悦听说崔亮率军杀到城下，忙出城迎战，结果败回城内。崔亮随即围攻硖石城，并约寿阳镇帅李崇的水军，来个水陆并进。谁知李崇屡次延期，以致崔亮久攻不下。
北魏胡太后听说崔亮还没有拿下硖石城，料知军将不和，特意任命吏部尚书李平为镇军大将军，令他率两千名骑兵前往寿阳，并负责调度各军。李平到达寿阳后，督令李崇立即发兵援助崔亮，同时又催促萧宝夤进攻淮堰。梁左卫将军昌义之奉命援救浮山，途中接到护淮军使康绚击败萧宝夤军的捷报，便与直阁将军王神念逆流而上，援救硖石。魏将崔亮派将军崔延伯驻守下蔡，崔延伯与伊瓮生在淮河两岸列营，千方百计截断硖石城中赵祖悦的去路，又堵截萧梁的援军。昌义之、王神念二人无法前进，只得暂时驻扎梁城。李平亲自来到硖石督战，梁将军赵祖悦出城投降。李平斩杀赵祖悦后，又趁势进攻浮山堰。崔亮因之前李崇不肯及时出兵相助，心生不满，又因李平是李崇的堂弟，越发愤恨。没几天，崔亮便借口生病，请求回朝，且不等李氏兄弟同意，便带着部将径直回到洛阳。李平奏请将崔亮军法处置，胡太后却袒护他，害得李平怏怏不乐，索性全军退回。
魏廷论功封赏，晋封李崇为骠骑将军，李平为尚书右仆射，崔亮为殿中尚书。当时萧宝夤还在淮北，梁主萧衍想招降他，令他袭取彭城。萧宝夤当即将梁主的意思上报魏廷，胡太后将他嘉奖一番，令他静守边防。杨大眼驻守荆山，也暂时按兵不动。
兵事一停，萧梁得以专心修筑堰塘。天监十五年四月，淮堰终于竣工，总长约九里，上游宽四十五丈，下游宽一百四十丈，高二十丈，塘边种植杞柳，每隔几米设置一座营垒。有人向康绚献策说：“淮水是四大河之一，如果在堰塘的东面凿开一条水渠，将淮水引出去一部分，那样就能缓解堰塘的压力，堰塘就能长久不坏。”康绚随即照做，并用反间计，派人对萧宝夤说：“有了这个堰塘，萧梁的百姓现在只怕开渠，不怕野战。”萧宝夤正担心下游水势暴涨，这下自然中计，他忙在堰塘的北边凿出一条水渠，水日夜分流，但堰塘里的蓄水仍旧不见减少。李崇率军驻扎硖石，筑桥通水，又在八公山的东南修筑魏昌城，作为寿阳城的屏障。寿阳城附近的居民见自家房舍被淹，祖墓被冲，怨声四起。在李崇的抚慰下，他们深恨萧梁，誓死守境，丝毫没有叛心。
梁徐州刺史张豹子，原以为淮堰的监工重任会落在自己肩上，没想到梁主特派康绚监工，并让他听候康绚的差遣。张豹子又羞又恨，随即诬陷康绚与北魏有来往。梁主萧衍虽然不相信，但因堰塘已告竣工，便将康绚召回，令张豹子管理淮堰。康绚走后，张豹子没有细心巡视堰塘，堰塘因受压过重，堤坝有所松动，他自然不知道。当时，魏廷因寿阳被淹过一次，引以为患，特意任命任城王元澄为上将军，令他督管南讨诸军事。大军正要东下徐州，大举攻打淮堰，仆射李平劝谏说：“用不了多长时间，淮堰一定会崩塌，我们何必再动用兵力呢！”胡太后于是令任城王暂时屯军，静待秋汛。
一转眼，秋天到了，淮水盛涨，淮堰突然崩塌，声如雷吼，震动三百里。淮堰四周的营垒、村落以及十多万的百姓、士兵全都漂入洪水中，连尸骸都找不到。胡太后大喜，当即重赏李平，并令任城王停止进兵。梁主萧衍见自己空耗了许多银两，浪费了大量人力，到头来却前功尽弃，毫无效用，不免懊恼惆怅。几番自怨自艾后，梁主开始迷信佛教，他下诏令百官祭祀的时候用蔬菜瓜果来代替牲畜，朝野都视为奇闻。群臣商议一番，打算用干肉来代替牲畜，梁主却又下令将面食捏成牲畜模样来替代干肉。
临川王萧宏自洛口逃回来，梁主不但没有惩罚他，还加封他为司徒，仍任命他为扬州刺史。天监十七年，梁主抓获一名刺客，审问后，才知幕后主使者竟然是萧宏！梁主当即将萧宏召入宫，哭着对他说：“正是因为我略有才干，才侥幸坐上王位，但即使是坐上去了，我还是提心吊胆地防备。你的才能不及我一半，怎么能妄想皇位呢？而且我对你这么好，你却不懂得感激，真是太没良心了！”萧宏忙鸡啄米似的点头说：“我知错了！我知错了！”梁主于是罢免他的官职，勒令他回府。不久，又有人来告密，说萧宏私藏铠仗，包藏祸心。梁主当即向萧宏赠送美食，并亲自去他家喝酒。饮到半酣，梁主径直走入萧宏的后堂，发现三十多所房间里没有什么兵器，只是堆积着许多金银珠宝。萧宏生怕梁主会斥责自己，正十分慌张，哪知梁主反而露出笑容，温和地对他说：“阿六，你的生活可真好啊！”随即回到厅堂继续喝酒，一直到深夜才回宫。这事以后，梁主知道萧宏只是贪财积私，没什么大志，便又恢复了他的官职。
梁主的二儿子豫章王萧综仿效晋王萧褒的《钱神论》，戏作《钱愚论》一书讥讽萧宏。梁主当即下令销毁这本书，但书早已流传都中。萧宏因此又羞又悔，稍稍有所收敛，但没过多久，他又故态萌发，做出一桩逆伦的大事。这也是梁主姑息养奸，为私忘公，一误再误所致。